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如何对并购企业进行资产调查 企业并购可能带来的潜在危机和风险
2020年12月28日  上海股东纠纷律师

  宋律师上海股东纠纷律师,现执业于***律师事务所,严格遵守律师职业道德和执业纪律,秉承诚信、谨慎、勤勉、高效的执业理念,受人之托、忠人之事,最大限度地维护当事人的利益。name律师从事法律工作多年来,恪尽职守,为当事人提供快捷、优质、高效的法律服务,取得了良好的社会效果,为法制建设尽了绵薄之力;在办案中不畏权贵、据理力争、维权护法,受到当事人和法院的高度认可和评价。

如何对并购企业进行资产调查

  公司并购必经的程序就是对公司的资产进行调查,实践中如何对并购企业进行资产调查下面由在本文整理介绍相关内容。


  企业尽职调查的原则


  1、明确目标,抓住重点


  首先,买卖双方必须跟律师明确并购目标。


  然后,根据目标,重点关注相关信息和资料。


  2、严守秘密,签订协议


  尽职调查势必会涉及到企业的大量商业秘密,而尽职调查作为企业并购的前期环节,并不能保证并购将成功进行到底。因此,保密原则在尽职调查的过程中显得尤为重要。卖方通常会在买方尚未接触任何资料之前,要求进行尽职调查的人签订相关的保密协议。


  3、客观公正,信息完整


  尽职调查人员在搜集信息的过程中,一定要客观公正,不能带有个人主观看法,更不能为了迎合委托人的需要,大肆包装甚至扭曲事实。同时,搜集的信息还要尽量全面,不能有意取舍。


  4. 卖方配合调查,促成交易


  卖方积极配合调查,对双方都是有利的,当然,也不能完全没有原则的配合。一般会在订意向书的时候,事先约定好披露范围。


  尽职调查的基本内容


  1、目标公司资质和并购批准或授权的审查


  目标公司的资质包括两方面内容:


  调查目标公司是否具备合法的主体资格:主要了解目标公司的设立是否符合法律的规定,是否存在影响目标公司合法存续的重大法律障碍等;


  有些特定行业的目标公司是否依法具有经营业务而需要的特定资质证明或认证,如房地产开发企业或大型游艺设备制造企业就必须具备相应的特殊资质。


  2、目标企业股权结构和股东出资情况的审查


  调查人员应当详细地调查和分析目标企业的股权结构的现状、股权变化情况及其现状和变革过程的合法、合规性。同时,需审查公司股东的出资形式、出资数额、出资程序是否符合法律和公司章程的规定,比如出资是否到位,各种形式的出资是否履行了必要的法律手续,是否存在抽逃出资现象等。


  3、目标企业章程的审查


  公司章程是一个公司的;宪法;,其中的某些条款可能会严重影响或制约并购活动本身乃至并购完成后公司的整合。


  近年来,越来越多的公司在章程中设立了;反收购条款;,对此应保持高度的警惕,需要认真审查相关条款是否可能对收购本身及收购后目标公司的整合造成障碍。


  除此之外,还要查明:


  章程的修订程序、公司董事和经理等高级管理人员的权力、公司高级管理人员的辞退以及补偿措施;


  股东投票表决程序当中的一些特殊规定;


  公司并购的决定权归属。


  4、目标企业各项财产权利的审查


  公司并购的主要目的在于取得目标企业的各种资产,因此,并购方应认真审查目标企业对其各项资产是否具有合法的、完整的、无瑕疵的所有权、使用权或处分权,以及该等所有权上是否设定了任何形式的担保。


  主要通过核验各项财产权利凭证或合同来进行,如房屋所有权证、租赁协议、资产购置发票、商标证书、专利证书,以及其他权属证明文件等。


  对于财产权利的审查要运用动态的审查方法,即不仅要看审查时各项资产的状况,还要考虑到并购完成后该等资产控制关系的改变是否会影响其效能的发挥,是否会影响公司某些重要协议的签订或履行。


  5、目标企业各种债务文件的审查


  在审查目标企业所涉及的重大债务及其偿还情况时,要注意债务数额、偿还日期、附随义务及债权人对其是否有特别限制等。


  6、目标企业涉及诉讼、仲裁及行政处罚的情况


  对于目标企业过去及目前涉及的或将来有可能涉及的诉讼,仲裁及行政处罚案件,必须通过律师的尽职调查加以了解,因为这些案件会直接影响到目标企业的利益。


  7、目标企业现有人员情况的调查


  目标企业高级职员和经理人员的构成、职务、能力、待遇、公司对其依赖的程度等基本情况;


  公司雇员的待遇、福利、社会保险缴纳情况等;


  目标企业的劳资关系,如是否存在劳资纠纷,并购后已有的聘用合同是否继续有效等。





企业并购可能带来的潜在危机和风险

  核心内容:企业并购,就是指企业间的兼并与收购。在国际上通常被称为;MergersandAcquisitions;,简称;M&A;。M&A的主要特征是获得目标公司的控制权,企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权重组活动。在本文中,的将为您介绍企业并购的潜在危机和风险,希望能对您有所帮助。


  企业并购的潜在危机和风险:尽管兼并和收购是推动公司增长的最快途径,兼并的优势也很多,但是根据统计显示70%的并购案是以失败告终,如洛阳春都就是一个很好的例证。将;小舢板;硬捆绑成;航空母舰;结果规模扩大了,资产创利能力却下降,使企业陷入了经营的陷阱。


  企业并购潜在危机和风险主要体现为以下几方面:


  营运风险。即企业并购完成后,可能并不会产生协同效应,并购双方资源难以实现共享互补,甚至会出现规模不经济,比如整个企业反而可能会被并入企业拖累。


  融资风险。企业并购往往需要大量资金,如果企业筹资不当,就会对企业资本结构和财务杠杆产生不利影响,增加企业财务风险。


  反收购风险。如果企业并购演化成敌意收购,被并购方就会不惜代价设置障碍,从而增加企业收购成本,甚至有可能会导致收购失败。


  安置被收购企业员工风险。在实施企业并购时,并购方往往会被要求安置被收购企业员工或者支付相关成本,如果并购方处理不当,往往会因此而背上沉重的包袱,增加其管理成本和经营成本。


  资产不实风险。由于并购双方的信息不对称,有时并购方看好的被并购方的资产,在并购完成后有可能存在严重高估,甚至一文不值,从而给并购方造成很大的经济损失。


  企业并购往往是把双刃剑,运用的好企业发展极快,企业竞争力增强。反之,问题百出、陷阱重重。因此企业在进行并购时,只有经过客观、详尽的评估分析,采取科学的方法作好企业并购整合规划工作,才能真正实现企业并购的目标。






来源: 上海股东纠纷律师  Tags: 如何对并购企业进行资产调查,企业并购可能带来的潜在危机和风险


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