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企业债券发行应考虑的因素有哪些 可转换公司债券应该怎么发行

添加时间:2020年12月11日 来源: 唐山公司股权律师   http://www.tygsls.com/

 陈李岩唐山股东纠纷律师,现执业于,法律功底扎实,执业经验丰富,秉承着“专心、专注、专业”的理念,承办每一项法律事务、每一个案件。所办理的案件,获得当事人的高度肯定。在工作中一直坚持恪守诚信、维护正义的信念,全心全意为客户提供优质高效的法律服务。

  

企业债券发行应考虑的因素有哪些

企业债券发行应考虑的因素有哪些

企业在生产经营过程中,可能会由于种种原因需要使用大量资金,如扩大业务规模,筹建新项目,兼并收购其他企业,以及弥补亏损等。在企业自有资金不能完全满足其资金需求时,便需要向外部筹资。通常,企业对外筹资的渠道有三个:发行股票,发行债券和向银行等金融机构借款。

由于股票经常是溢价发行,故股票筹资的实际成本较低,而且筹集的资金不用偿还,没有债务负担。但股票发行手续复杂,前期准备时间长,还要公布公司财务状况,受到的制约较多。此外,增发股票还导致股权稀释,影响到现有股东的利益和对公司的控制权。

向银行等金融机构借款通常较为方便,能较快满足企业的资金需求,但信贷的期限一般较短,资金的使用范围往往受到严格的限制,有时信贷还附有一定的附加条件。而且,在企业经营情况不佳时,银行往往不愿意提供贷款。

相对而言,发行债券所筹集的资金期限较长,资金使用自由,而已购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策,现有股东对公司的所有权不变,从这一角度看,发行债券在一定程度上弥补了股票筹资和向银行借款的不足。因此,发行债券是许多企业非常愿意选择的筹资方式。但是,债券筹资也有其不足之处,主要是由于公司债券投资的风险性较大,发行成本一般高于银行贷款,还本付息对公司构成较重的财务负担。企业通常权衡这三种方式的利弊得失后、再选择最恰当的形式筹集所需资金。

企业在决定通过债券筹集资金后,接着就要考虑发行何种类型的债券以及发行债券的条件。债券发行的条件指债券发行者发行债券筹集资金时所必须考虑的有关因素,具体包括发行额、面值、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、有无担保等,由于公司债券通常是以发行条件进行分类的,所以,确定发行条件的同时也就确定了所发行债券的种类。适宜的发行条件可使筹资者顺利地筹集资金,使承销机构顺利地销售出债券,也使投资者易于做出投资决策。

在选择债券发行条件时,企业应根据债券发行条件的具体内容综合考虑下列因素:

1.发行额。债券发行额指债券发行人一次发行债券时预计筹集的资金总量。企业应根据自身的资信状况、资金需求程度、市场资金供给情况,债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额。发行额定得过高,会造成发售困难:发行额太小,又不易满足筹资的需求。

2.债券面值。债券面值即债券系面上标出的金额,企业可根据不同认购者的需要,使债券面值多样化,既有大额面值,也有小额面值。

可转换公司债券应该怎么发行

可转换债券应该怎么发行

1、决议或同意

上市公司发行可转换公司债券应由股东大会作出决议,重点国有企业发行可转换公司债券庆经其主管部门同意。

股东大会作出的发行可转换公司债券的决议或者国有企业主管部门同意发行可转换公司债券的文件,应当包括以下内容:

可转换公司债券的发行总额;

票面金额;

可转换公司债券利率;

转股价格的确定方式;

转换期;

募集资金用途;

可转换公司债券还本付息的期限和方式;

赎回条款及回售条款;

股东大会决定的或者国有企业主管部门同意的其他事项。

股东大会决议还应当包括股东购买可转换公司债券的优先权的内容。可转换公司债券的最短期限为3年,最长期限为5年。

2、申请和批准

上市公司发行可转换公司债券,应当经省级人民政府或者国务院有关企业主管部门推荐,报中国证券监督管理委员会审批;重点国有企业发行可转换公司债券,应当由发行人提出申请,经省级人民政府或者国务院有关企业主管部门推荐,报中国证监会审批,并抄报国家计划委员会、国家经济贸易委员会中国人民银行、国家国有资产管理局。

申请发行可转换公司债券,应当向中国证监会报送下列文件:

发行人申请报告;

股东大会作出的发行可转换公司债券的决议或者国有企业主管部门同意发行可转换公司债券的文件;

省级人民政府或者国务院有关企业主管部门的推荐文件;

公司章程或老企业组织章程;

可转换公司债券募集说明书;

募集资金的运用计划和项目可行性研究报告;

偿债措施、担保合同;

经会计师事务所审计的公司最近3年的财务报告;

律师事务所出具的法律意见书;

与承销商签订的承销协议;

中国证监会要求报送的其他文件。

对于符合规定条件的,中国证监会予以批准。

3、公布可转换公司债券募集说明书

发行可转换公司债券,发行人必须公布可转换公司债券募集说明书。募集说明书应当包括下列内容:

发行人的名称;

批准发行可转换公司债券的文件及其文号;

发行人的基本情况介绍;

最近3年的财务状况;

发行的起止日期;

可转换公司债券票面金额及发行总额;

可转换公司债券利率和付息日期;

募集资金的用途;

可转换公司债券的承销及担保事项;

申请转股的程序;

转股价格的确定和调整方法;

转换期;

转换年度有关利息、股利的归属;

赎回条款及回售条款;

转股时不足一股金额的处理;

中国证监会规定的其他事项。发行人应当在承销期前2至5个工作日内,将可转换公司债券募集说明书刊登在中国证监会指定的至少一种全国性报刊上。证券经营机构应当将可转换公司债券的募集说明书置于营业场所,并有义务提醒认购人阅读可转换公司债券募集说明书。

可转换公司债券募集说明书的有效期间为6个月,自可转换公司债券募集说明书签置之日起计算。可转换公司债券募集说明书失效后,可转换公司债券的发行必须立即停止。

4、发行

可转换公司债券采取记名式无纸化发行方式,由证券承销机构承销,证券承销机构应当具有股票承销资格。承销方式由发行人与证券承销机构在承销协议中约定。发行人和证券经营机构应当在可转换公司债券承销期满后的15个工作日内,向中国证监会提交承销情况的书面报告。

所以债券的发行的程序我们是需要非常清楚的了解,这样发行出来才有一定的法律效益。如果您的情况比较复杂,本网站也提供律师在线咨询服务,欢迎您进行法律咨询。

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